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匯率期貨暨選擇權趨勢專欄-ECB利率決策偏鴿 歐元重挫跌

涂憶君整理

工商時報【涂憶君整理】

歐洲央行(ECB)上周四公布利率決策結果,由於此決策與總裁德拉吉談話偏向鴿派,使得歐元走勢重挫,摜破1.18美元,上周五(27日)續貶,至截稿為止歐元兌美元走勢下跌0.38%、報價1.1607美元。

ECB決定維持再融資利率為0%、存款利率負0.4%、邊際貸款利率0.25%不變,自2018年1月起,每個月購債規模將由目前的600億歐元減半至300億歐元,並持續9個月。

雖然歐元區經濟發展維持正向,但通膨仍低於2%的目標,且需考慮體質較差成員國如義大利的承受能力,ECB貨幣政策雖然收緊,但力道相當溫和。

ECB總裁德拉吉在會後記者會上表示,目前利率水準將持續至量化寬鬆(QE)結束之後,必要時ECB將提高購債規模和延長購債時間;到年底前通膨預期將暫時下滑,但中期而言通膨將上升,調整QE反應了對物價的信心,但仍需非常寬鬆的貨幣政策。

在美國的政經濟勢發展上,眾議院以216比212票通過2018年度的預算案,即使所有民主黨議員與20位共和黨議員投下反對票,但未來稅改法案在參議院僅需獲得簡單多數即可通過,川普總統致力推動的稅改取得進一步進展。

另外,近期的經濟數據包括耐久財訂單、Markit製造業採購經理人指數(PMI)等維持強勢,根據最新的利率期貨價格反推,聯準會年底升息的機率已達98%,美元反彈壓抑歐元走勢。

整體來看,由於歐元區貨幣環境偏寬鬆、美國年底升息在即,歐元後勢仍有下行壓力,投資人可以考量以期交所發行的歐兌美元期貨參與市場波動。(元大期貨提供,涂憶君整理)